# Over deze cijfers

> Waar je de cijfers op het tabblad Rendement op dit moment wel en niet op kunt afgaan. Lees dit voordat je conclusies verbindt aan een rendementspercentage.

Op het tabblad Rendement staat een melding, en die is geen formaliteit:

> **Rendementen kloppen nog niet.** De rendements- en risicocijfers worden herzien. Waarden en
> posities kloppen; de rendementspercentages mogelijk niet.

Deze pagina staat er zodat je de rest van dit onderdeel in dat licht leest.

## Waar je nu op kunt afgaan

**Wat je hebt, en wat het waard is.** Posities, aantallen, actuele waarden, kostprijs en de totalen
die daaruit volgen kloppen. De positietabel en je nettovermogen staan hier los van.

**Ontvangen dividend.** Uitkeringen die hebben plaatsgevonden komen uit je transactiegeschiedenis en
worden niet afgeleid.

## Wat herzien wordt

**De rendementspercentages**, en de risicomaatstaven die daaruit berekend worden. Dat is alles in het
risicoblok: [Sharpe](/metrics/sharpe-ratio), [Sortino](/metrics/sortino-ratio),
[Calmar](/metrics/calmar-ratio), [volatiliteit](/metrics/volatility),
[grootste terugval](/metrics/max-drawdown), [Value at Risk](/metrics/value-at-risk),
[bèta](/metrics/beta), [alfa](/metrics/alpha), [tracking error](/metrics/tracking-error),
[informatieratio](/metrics/information-ratio) en de [capture ratio's](/metrics/capture-ratios).

Elk daarvan komt uit een reeks rendementen. Wordt die reeks gecorrigeerd, dan geldt dat voor alles
wat eruit volgt.

## Waarom deze pagina's er toch zijn

Twee redenen.

De maatstaven zelf staan niet ter discussie. Wat een Sharpe-ratio betekent, waarom hij opwaartse
beweging afstraft, en waarom een Calmar-ratio onbetrouwbaar wordt bij een kleine terugval zijn
eigenschappen van de maatstaven en niet van onze uitvoering. Die kennis is nuttig zodra de cijfers
kloppen.

En deze pagina's beschrijven **hoe Gylder ze berekent**, afgelezen uit de code en niet uit een
studieboek. Daarmee kun je een echt resultaat onderscheiden van een artefact. Verschillende
gedocumenteerde eigenschappen, zoals dat Sortino deelt door het aantal dalende dagen, of dat capture
ratio's optellen in plaats van samenstellen, zijn precies het soort dingen die een cijfer verkeerd
laten lijken terwijl het werkt zoals beschreven.

## Hoe je dit onderdeel nu leest

Gebruik de pagina's om te begrijpen **welke vraag een maatstaf stelt**, en wees voorzichtig met het
specifieke getal dat ernaast staat.

Lijkt een cijfer onwaarschijnlijk, dan is de beschreven formule de snelste manier om te bepalen of
het een echte eigenschap van je portefeuille is, een bekende vereenvoudiging, of onderdeel van wat
herzien wordt.

## Bekende redenen waarom een cijfer vreemd kan lijken en toch klopt

Sluit deze eerst uit, want geen ervan hoort bij de herziening:

- **Korte periodes.** Een sterke maand op jaarbasis zetten projecteert die maand over een heel jaar.
  Zie [rendement op jaarbasis](/metrics/annualised-return).
- **De risicovrije rente is een vaste aanname van 3%**, geen actuele marktrente. Hij zit in Sharpe,
  Sortino en alfa, en telt het zwaarst wanneer je rendement dicht bij 3% ligt.
- **Geschiedenis wordt verder terug per week bewaard**, dus lange periodes zijn benaderingen.
- **Handmatige posten tellen niet mee** in de op stortingen gebaseerde rendements- en risicocijfers,
  dus een portefeuille met veel daarvan heeft cijfers die niet over het geheel gaan.
- **Benchmarkcijfers hebben benchmarkgegevens nodig.** Ontbreken die, dan staat er een streepje in
  plaats van een getal.

Deze pagina wordt bijgewerkt wanneer de melding van het tabblad Rendement verdwijnt.