# Informatieratio

> De informatieratio deelt hoeveel je de benchmark verslaat door hoe grillig je dat deed. Hij meet de constantheid van je voorsprong, niet de omvang.

> Deze cijfers komen uit een rendementsreeks die de app op dit moment als in bewerking markeert.
> Waarden en posities staan daar los van. Zie [over deze cijfers](/metrics/about-these-numbers).

De informatieratio vraagt of je voorsprong constant was of geluk.

Een benchmark met 3% verslaan omdat je het hele jaar gestaag voorlag is iets anders dan hem met 3%
verslaan omdat één positie in maart ontplofte terwijl de rest achterbleef. De informatieratio haalt
die twee uit elkaar door je gemiddelde actieve rendement te delen door hoe sterk dat actieve
rendement heen en weer bewoog.

## Hoe het berekend wordt

```
informatieratio = gemiddeld actief rendement / standaarddeviatie van actieve rendementen × √252
```

Beide helften komen uit dezelfde dagreeks: jouw rendement min dat van de benchmark, dag voor dag. De
teller is het gemiddelde van die verschillen. De noemer is de standaarddeviatie ervan, en dat is
precies de [tracking error](/metrics/tracking-error) vóór het op jaarbasis zetten.

De informatieratio is dus je actieve rendement per eenheid tracking error, op jaarbasis met √252.

## Hoe je het leest

Positief betekent dat je over de periode gemiddeld vóór lag op de benchmark. Negatief betekent
erachter. De omvang zegt hoe betrouwbaar, niet hoeveel.

Een portefeuille kan een groot positief actief rendement hebben en een kleine informatieratio, en dat
is het patroon van een voorsprong die in een paar dagen is ontstaan. Dat is de moeite waard om te
weten, want een geconcentreerde voorsprong herhaalt zich veel minder vaak dan een gestage.

Anders dan bij de [Sharpe-ratio](/metrics/sharpe-ratio) komt er geen risicovrije rente aan te pas. De
benchmark speelt die rol: waar je tegen afgezet wordt is het alternatief van gewoon de index
aanhouden.

Gylder bepaalt niet wat een goede informatieratio is.

## Wat het mist

Het behandelt actieve volatiliteit symmetrisch. Dagen waarop je de benchmark ruim verslaat blazen de
noemer net zo hard op als dagen waarop je er ver bij achterblijft, dus een scherpe voorsprong wordt
samen met een scherpe achterstand afgestraft.

Het is ook onbetrouwbaar over korte periodes, om dezelfde reden als [alfa](/metrics/alpha): weinig
dagen en een geschatte verhouding tot een benchmark die jij gekozen hebt. Over een paar maanden komt
dit dicht bij ruis.