Over deze cijfers
Waar je de cijfers op het tabblad Rendement op dit moment wel en niet op kunt afgaan. Lees dit voordat je conclusies verbindt aan een rendementspercentage.
Op deze pagina
Op het tabblad Rendement staat een melding, en die is geen formaliteit:
Rendementen kloppen nog niet. De rendements- en risicocijfers worden herzien. Waarden en posities kloppen; de rendementspercentages mogelijk niet.
Deze pagina staat er zodat je de rest van dit onderdeel in dat licht leest.
Waar je nu op kunt afgaan
Wat je hebt, en wat het waard is. Posities, aantallen, actuele waarden, kostprijs en de totalen die daaruit volgen kloppen. De positietabel en je nettovermogen staan hier los van.
Ontvangen dividend. Uitkeringen die hebben plaatsgevonden komen uit je transactiegeschiedenis en worden niet afgeleid.
Wat herzien wordt
De rendementspercentages, en de risicomaatstaven die daaruit berekend worden. Dat is alles in het risicoblok: Sharpe, Sortino, Calmar, volatiliteit, grootste terugval, Value at Risk, bèta, alfa, tracking error, informatieratio en de capture ratio's.
Elk daarvan komt uit een reeks rendementen. Wordt die reeks gecorrigeerd, dan geldt dat voor alles wat eruit volgt.
Waarom deze pagina's er toch zijn
Twee redenen.
De maatstaven zelf staan niet ter discussie. Wat een Sharpe-ratio betekent, waarom hij opwaartse beweging afstraft, en waarom een Calmar-ratio onbetrouwbaar wordt bij een kleine terugval zijn eigenschappen van de maatstaven en niet van onze uitvoering. Die kennis is nuttig zodra de cijfers kloppen.
En deze pagina's beschrijven hoe Gylder ze berekent, afgelezen uit de code en niet uit een studieboek. Daarmee kun je een echt resultaat onderscheiden van een artefact. Verschillende gedocumenteerde eigenschappen, zoals dat Sortino deelt door het aantal dalende dagen, of dat capture ratio's optellen in plaats van samenstellen, zijn precies het soort dingen die een cijfer verkeerd laten lijken terwijl het werkt zoals beschreven.
Hoe je dit onderdeel nu leest
Gebruik de pagina's om te begrijpen welke vraag een maatstaf stelt, en wees voorzichtig met het specifieke getal dat ernaast staat.
Lijkt een cijfer onwaarschijnlijk, dan is de beschreven formule de snelste manier om te bepalen of het een echte eigenschap van je portefeuille is, een bekende vereenvoudiging, of onderdeel van wat herzien wordt.
Bekende redenen waarom een cijfer vreemd kan lijken en toch klopt
Sluit deze eerst uit, want geen ervan hoort bij de herziening:
- Korte periodes. Een sterke maand op jaarbasis zetten projecteert die maand over een heel jaar. Zie rendement op jaarbasis.
- De risicovrije rente is een vaste aanname van 3%, geen actuele marktrente. Hij zit in Sharpe, Sortino en alfa, en telt het zwaarst wanneer je rendement dicht bij 3% ligt.
- Geschiedenis wordt verder terug per week bewaard, dus lange periodes zijn benaderingen.
- Handmatige posten tellen niet mee in de op stortingen gebaseerde rendements- en risicocijfers, dus een portefeuille met veel daarvan heeft cijfers die niet over het geheel gaan.
- Benchmarkcijfers hebben benchmarkgegevens nodig. Ontbreken die, dan staat er een streepje in plaats van een getal.
Deze pagina wordt bijgewerkt wanneer de melding van het tabblad Rendement verdwijnt.
Had je hier iets aan?