Bèta

Deze cijfers komen uit een rendementsreeks die de app op dit moment als in bewerking markeert. Waarden en posities staan daar los van. Zie over deze cijfers.

Bèta meet hoe gevoelig je portefeuille is voor de benchmark die je gekozen hebt. Een bèta van 1 betekent dat de twee historisch een-op-een meebewogen. Een bèta van 0,6 betekent dat je portefeuille doorgaans ongeveer zes tiende zo ver bewoog, in dezelfde richting. Boven de 1 betekent dat hij de bewegingen van de benchmark uitvergrootte.

Dit is de eerste van de benchmarkmaatstaven op het tabblad Rendement, en alfa is er rechtstreeks op gebouwd.

Hoe het berekend wordt

bèta = covariantie(dagrendementen portefeuille, dagrendementen benchmark) / variantie(dagrendementen benchmark)

Gylder legt de benchmark eerst op de datums van je eigen portefeuille, zodat de twee reeksen dag voor dag naast elkaar liggen. Zonder die stap zou de berekening rendementen van verschillende dagen vergelijken.

De benchmark doet ertoe

Bèta betekent niets op zichzelf. Het is altijd bèta ten opzichte van iets, en een andere benchmark levert een ander getal op.

Je kunt kiezen uit de S&P 500, MSCI World, EURO STOXX 50 en STOXX Europe 600. Een Europese portefeuille afgezet tegen de S&P 500 laat een lagere bèta zien dan dezelfde portefeuille afgezet tegen STOXX Europe 600, en geen van beide cijfers is juister dan het andere. Ze beantwoorden verschillende vragen.

Heeft de benchmark geen bruikbare koershistorie voor jouw periode, dan toont de hele groep benchmarkmaatstaven een streepje in plaats van een getal. Meestal betekent dat dat de koersen van die index nog niet opgehaald zijn, en niet dat er iets mis is met je portefeuille.

Hoe je het leest

Bèta beschrijft een historische neiging en geen regel. Het is een gemiddelde verhouding over alle dagen in de periode, dus het kan er voor elke afzonderlijke dag flink naast zitten, en het is het minst betrouwbaar in precies de omstandigheden waarvoor mensen het willen gebruiken: scherpe marktbewegingen, waarbij de samenhang tussen beleggingen juist naar elkaar toe kruipt.

Een lage bèta betekent niet weinig risico. Een portefeuille kan nauwelijks verband houden met de benchmark en op zichzelf toch extreem beweeglijk zijn. Bèta meet alleen het deel van je beweging dat de benchmark volgt. Voor de totale beweging, zie volatiliteit; voor het deel dat de benchmark juist niet volgt, zie tracking error.

Gylder stelt geen bèta voor om naartoe te werken.